Станция открыта 21 декабря 1970 года в составе участка "Площадь Александра Невского" — "Ломоносовская" на Невско-Василеостровской (ныне "Зеленой") линии. Название получила по пр. Елизарова.
Наземный вестибюль — авторы А. С. Гецкин, В. П. Шувалова

Подземный зал сооружён по проекту архитекторов А. К. Комалдинова, И. И. Комалдиновой и инженеров А. Д. Евстарова, О. В. Грейц.
"Елизаровская" — станция закрытого типа. Подземный вестибюль находится на глубине порядка 62 м.
Конструкция станции метро — станция закрытого типа без боковых посадочных платформ (трехпролетная).