Гостиница «Салют» возводилась с 1977 года по 1980 год по заказу ВЦСПС и ЦСТЭ к Московской олимпиаде для приёма иностранных гостей. Проектировалось и строилось 24-этажное гостиничное здание в соответствии с международными требованиями. Впервые здание гостиницы такой этажности было возведено в крупнопанельных конструкциях.
Проект разработан мастерской № 3 МНИИТЭП. Изделия выпускались домостроительными комбинатами № 1, 2, 3 и СКБ "Прокатдеталь".

Официально гостиница была открыта 6 марта 1980 года. После окончания Олимпиады гостиница «Салют» принадлежала и использовалась Московским «Интурбюро» для размещения иностранных туристов. В 1985 году в гостиница «Салют» принимала делегатов XII Всемирного фестиваля молодёжи и студентов. В декабре 2015 года гостинице «Салют» была присвоена категория «4 звезды».
Гостиница «Салют» — первое общественное высотное здание, построенное на основе каталога унифицированных индустриальных изделий.