Главной стройкой пятой пятилетки была Нарвская ГЭС, строительство которой велось согласно директивам XIX съезда КПСС. Так осуществилось предложение, выдвинутое русскими и эстонскими инженерами в конце XIX и в начале XX веков. Проект Нарвской гидроэлектростанции составлен в Ленинградском проектном институте «Ленгидроэнергопроект». Подводящий канал и здание с тремя агрегатами были построены на правом берегу реки Наровы на территории Ивангорода. Запуск первой очереди был осуществлен в 1955 г., а на проектную мощность (150 тыс. квт.) ГЭС вышла в 1957 г. Первоначально Нарвская ГЭС была включена в Ленинградскую энергетическую систему, а с 1980-х гг. входит в энергетическую северо-западного региона СССР, в которую вошли нарвские теплоэлектростанции, построенные позже.
Нарвская ГЭС представляет собой комплекс гидротехнических сооружений. Русло реки Наровы выше водопадов пересекла плотина длиной 215 м, направляющая воды реки в канал длиной 2,5 км. Здание ГЭС, расположенное немного южнее Ивангородской крепости, отделано вазалеммаским мрамором и несет на себе отпечаток архитектурного стиля послевоенного десятилетия. Расположение здания ГЭС обеспечило сохранение стремительного потока вод реки в пределах центра Нарвы, в частности, между Германской и Ивангородской крепостями. Русло же Наровы в южной части города высохло (прибл. 2 км). Здание Нарвской ГЭС вписывается в ансамбль и силуэт застройки правобережья реки Наровы напротив Нарвского района Йоаорг, что имеет существенное влияние на облик архитектурного пространства центра Нарвы в сочетании с рекой.