Построена по заказу жителей Лукиной улицы. Редкий памятник домонгольского периода. Считается типичным образцом новгородского храма конца XII в. При храме были Петровское кладбище и женский монастырь. В 1611 г. монастырь подвергся нападению шведов, в 1764 г. упразднён окончательно, церковь стала кладбищенской.
В XIX в. устроена четырёхскатная кровля, пристроена колокольня.
В 1925 г. храм закрылся, в 1934 г. колокольню снесли.
В 1961-1963 гг. проведены работы по консервации здания с восстановлением форм XII в.
Не используется, в аварийном состоянии.
ОКН № 5310038000. Объект всемирного наследия.