Здание построено для Ивановского театра драмы. Первый театральный сезон открыт 28 сентября 1940 года. В апреле 1960 года в фойе открылась первая экспозиция Ивановского областного художественного музея.
В 1965 году здание закрыто на реконструкцию. Перестроен зимний сад, зрительный зал разделён на два по горизонтали. Часть фойе северной стороны выделена для третьего зрительного зала. Вновь открыт в 1987 году как Дворец искусств. В здании разместилось уже три театра: драматический, музыкальный и театр кукол.